О преобразовании в ценные бумаги

Закон Грузии

 

О преобразовании в ценные бумаги

 

Глава I. Общие положения

 

Статья 1. Сфера действия Закона

1. Настоящим Законом устанавливаются общие правовые основы преобразования кредитных рисков в ценные бумаги (далее – секьюритизация), понятие о секьюритизации и требования к сторонам секьюритизации.

2. Действие настоящего Закона, кроме случаев, предусмотренных пунктом 3 настоящей статьи, распространяется только на учрежденную в Грузии специальную целевую единицу секьюритизации (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – на учрежденного в Грузии инициатора) и на связанные с ней правовые отношения.

3. Действие статей 21, 23 и 24 и пункта 2 статьи 25 настоящего Закона распространяется на лиц, предусмотренных теми же нормами, независимо от места учреждения специальной целевой единицы секьюритизации (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инициатора).

4. Инвестиционный фонд, зарегистрированный или авторизованный на основании Закона Грузии «Об инвестиционных фондах», не является специальной целевой единицей секьюритизации.

5. Никто не вправе использовать в своем наименовании или деятельности, а также в наименовании или (и) описании выпущенного в Грузии финансового инструмента термин «секьюритизация» или соответствующее данному термину слово иностранного происхождения, кроме случаев, предусмотренных настоящим Законом.

 

Статья 2. Разъяснение терминов

1. Для целей настоящего Закона используемые в этом же Законе термины имеют следующие значения:

а) секьюритизация – сделка (совокупность сделок), осуществляемая по одной из следующих схем или путем их комбинации:

а.а) специальная целевая единица секьюритизации приобретением базисных активов или иным образом (в том числе, заключением дериватива) берет на себя кредитные риски, связанные с базисными активами, и для финансирования приобретения этих рисков выпускает инструменты секьюритизации, стоимость или (и) доходность которых зависит от указанных рисков;

а.б) осуществляется транширование кредитных рисков, связанных с базисными активами (независимо от того, участвует ли в схеме специальная целевая единица секьюритизации), таким образом, что платежи в пределах схемы зависят от стоимости или (и) доходности базисных активов и субординация траншей определяет распределение убытков в схеме;

б) специальная целевая единица секьюритизации – юридическое лицо или организационное образование, не имеющее статуса юридического лица, которое приобретением базисных активов или иным образом (в том числе, заключением дериватива) берет на себя кредитные риски, связанные с базисными активами, и для финансирования приобретения этих рисков выпускает инструменты секьюритизации, стоимость или (и) доходность которых зависит от указанных рисков;

в) публичное предложение – предложение инструментов секьюритизации более чем 20 несведущим инвесторам или лицам предварительно неопределенной численностью;

г) частное предложение – предложение инструментов секьюритизации, которое не является публичным предложением;

д) учрежденная в Грузии специальная целевая единица секьюритизации – специальная целевая единица секьюритизации, место регистрации или управления которой находится в Грузии. Для целей настоящего Закона учрежденной в Грузии специальной целевой единицей секьюритизации считается также фонд секьюритизации, которым управляет компания по управлению активами;

е) учрежденный в Грузии инициатор – инициатор, место регистрации которого или управления которым находится в Грузии;

ж) компания по управлению активами – компания по управлению активами, зарегистрированная/лицензированная в соответствии с Законом Грузии «Об инвестиционных фондах»;

з) место управления – в случае с юридическим лицом – место, в котором орган управления фактически исполняет управленческую функцию, а в случае с организационным образованием, не имеющим статуса юридического лица, – место его деятельности;

и) орган управления – орган управления, определенный Законом Грузии «О рынке ценных бумаг»;

к) ресекьюритизация – секьюритизация, ходя бы один из базисных активов которой является инструментом секьюритизации;

л) несведущий инвестор – инвестор, не являющийся сведущим (опытным) инвестором, определенным Законом Грузии «О рынке ценных бумаг»;

м) инициатор – юридическое лицо или организационное образование, не имеющее статуса юридического лица, удовлетворяющее одно из следующих условий:

м.а) самостоятельно или посредством находящегося в тесной связи с ним юридического лица или организационного образования, не имеющего статуса юридического лица, участвовал в первоначальном соглашении;

м.б) на собственные средства покупает требования третьего лица и осуществляет их секьюритизацию;

н) первоначальное соглашение – соглашение, на основании которого в отношении существующего/потенциального должника возникнут существующие/потенциальные требования, секьюритизация которых осуществляется;

о) первоначальный кредитор – юридическое лицо или организационное образование, не имеющее статуса юридического лица, которым самостоятельно или посредством находящегося в тесной связи с ним юридического лица или организационного образования заключено первоначальное соглашение;

п) инвестор – физическое лицо, юридическое лицо или организационное образование, не имеющее статуса юридического лица, которое занимает позицию риска секьюритизации с помощью инструмента секьюритизации;

р) инструмент секьюритизации – инструмент (в том числе, ценная бумага, другой финансовый инструмент, единица (пай) фонда секьюритизации, доля компании по секьюритизации, заемное обязательство), выпускаемый или (и) используемый специальной целевой единицей секьюритизации или инициатором, посредством которого инвестор занимает позицию риска секьюритизации. Для целей настоящего Закона, если инструментом секьюритизации является договор, любое указание, предусмотренное этим же Законом, на выпуск инструмента секьюритизации считается указанием на заключение указанного договора;

с) институциональный инвестор – инвестор, являющийся одним из следующих лиц:

с.а) коммерческим банком, лицензированным в соответствии с Законом Грузии «О деятельности коммерческих банков»;

с.б) микробанком, лицензированным в соответствии с Законом Грузии «О деятельности микробанков»;

с.в) микрофинансовой организацией, зарегистрированной в соответствии с Законом Грузии «О микрофинансовых организациях»;

с.г) страховой организацией, лицензированной в соответствии с Законом Грузии «О страховании»;

с.д) зарегистрированной/лицензированной компанией по управлению активами или зарегистрированным/авторизованным инвестиционным фондом в соответствии с Законом Грузии «Об инвестиционных фондах»;

с.е) брокерской компанией, лицензированной в соответствии с Законом Грузии «О рынке ценных бумаг»;

с.ж) лицом, действующим от имени пенсионной схемы, предусмотренной Законом Грузии «О накопительной пенсии»;

с.з) лицом, действующим от имени добровольной частной пенсионной схемы;

т) учредительный документ – учредительное соглашение компании по секьюритизации или правила фонда секьюритизации;

у) базисный актив – требование (в том числе, будущее требование), связанный с которым кредитный риск подвергается секьюритизации;

ф) контроль – отношения между материнским предприятием и дочерним предприятием в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, введенные для действий на основании Закона Грузии «О бухгалтерском учете, отчетности и аудите», а также подобные отношения между любыми лицом и предприятием. Для целей настоящего подпункта дочернее предприятие дочернего предприятия считается дочерним предприятием вышестоящего материнского предприятия указанных предприятий;

х) тесная связь – связь двух или более чем двух физических лиц или юридических лиц:

х.а) через владение долей, что подразумевает владение 20 процентами или более чем 20 процентами права голоса на предприятии в прямой форме или посредством контроля;

х.б) путем осуществления контроля;

х.в) с одним и тем же лицом посредством постоянного контроля;

ц) значительная доля – прямое или косвенное владение 10 процентами или более чем 10 процентами права голоса на предприятии либо возможность оказания значительного влияния на управление предприятием, независимо от объема права голоса на предприятии;

ч) меры обеспечения обязательства – меры обеспечения обязательства, определенные Законом Грузии «О финансовом залоге, взаимозачетах и деривативах»;

ш) режим – режим, определенный Законом Грузии «О финансовом залоге, взаимозачетах и деривативах»;

щ) транш – связанный с базисными активами и сформированный на основе договора сегмент кредитного риска, позиция в котором содержит риск больших или меньших кредитных потерь по сравнению с позицией той же величины в другом сегменте, без учета кредитной защиты, прямо предоставленной третьим лицом владельцу позиции;

ы) неплатежеспособность – положение, когда:

ы.а) активы специальной целевой единицы секьюритизации или отдела секьюритизации (независимо от сроков) более не погашают общую сумму его обязательств (в том числе, будущих и условных обязательств), кроме случая наличия высокой вероятности, что в случае продолжения осуществления деятельности будет устранено превышение обязательств над активами;

ы.б) специальная целевая единица секьюритизации или отдел секьюритизации более не погашает обязательства, срок исполнения которых наступил (дефицит ликвидности), кроме случая наличия высокой вероятности, что в разумно короткий отрезок времени может быть полностью или в значительной мере устранен дефицит ликвидности;

э) лицо – физическое лицо или юридическое лицо, а также предусмотренное соответствующим законодательством Грузии организационное образование (в том числе, фонд секьюритизации), не являющиеся юридическими лицами;

ю) регистрирующий орган – юридическое лицо публичного права, действующее в сфере управления Министерства юстиции Грузии, – Национальное агентство публичного реестра.

2. Другие термины, используемые в настоящем Законе, имеют значения, определенные Законом Грузии «О рынке ценных бумаг» и другими законодательными актами Грузии.

 

Глава II. Специальная целевая единица секьюритизации

 

Статья 3. Общие положения

1. Специальная целевая единица секьюритизации может быть учреждена в форме компании по секьюритизации или фонда секьюритизации.

2. Учредительный документ специальной целевой единицы секьюритизации должен содержать указание на то, что специальная целевая единица секьюритизации осуществляет деятельность в соответствии с настоящим Законом.

3. Учредительным документом специальной целевой единицы секьюритизации может быть определена возможность создания нескольких отделов секьюритизации, соответствующих отделенным друг от друга частям активов и обязательств специальной целевой единицы секьюритизации. В случае создания нескольких отделов секьюритизации:

а) за счет активов отделов секьюритизации могут быть удовлетворены (в том числе, после задействования режима в отношении специальной целевой единицы секьюритизации) только требования инвесторов и кредиторов, связанные с этими отделами, которые возникли с созданием, функционированием или ликвидацией указанных отделов;

б) активы и обязательства, связанные более чем с одним отделом специальной целевой единицы секьюритизации, подлежат разграничению и соответственно относятся к этим отделам по отдельности;

в) при внесении изменения в учредительный документ, если вопрос, подлежащий разрешению, касается эксклюзивно активов/обязательств какого-либо отдела секьюритизации, право участвовать в разрешении вопроса имеют только владельцы долей/паев этого отдела (в случае, предусмотренном учредительным документом), а также дополнительно – кредиторы или группа кредиторов указанного отдела.

4. Если в качестве инструментов секьюритизации выступают ценные бумаги, их предложение может осуществляться как на основании частного предложения, так и на основании публичного предложения в соответствии с законодательством Грузии. Публичное предложение других инструментов секьюритизации не допускается.

5. Специальной целевой единице секьюритизации запрещается иная деятельность, кроме деятельности, необходимой для осуществления секьюритизации или принятия участия в нем (в том числе, приобретение базисных активов или (и) иным образом взятие на себя связанных с ними рисков, управление базисными активами и их администрирование, выпуск инструментов секьюритизации) и вспомогательной деятельности (в том числе, приобретение услуг в целях администрирования или поддержки собственной деятельности).

 

Статья 4. Компания по секьюритизации

1. Компания по секьюритизации создается в форме общества с ограниченной ответственностью или акционерного общества, предусмотренного Законом Грузии «О предпринимателях».

2. Учредительный документ компании по секьюритизации должен определять цель данной компании и содержать описание секьюритизации (в том числе, вопросы, связанные с взятием на себя рисков и выпуском инструментов секьюритизации), а также в соответствующем случае – правила администрирования базисных активов, переданных компании по секьюритизации, и другие вопросы, предусмотренные законодательством Грузии.

3. Изменения вносятся в учредительный документ компании по секьюритизации в соответствии с Законом Грузии «О предпринимателях». Учредительный документ компании по секьюритизации может предусматривать условие, согласно которому в учредительный документ вносится определенного рода изменение или любое другое изменение только в случае, если это изменение принято соответствующим большинством голосов или (и) дополнительно одобрено каким-либо кредитором или группой кредиторов.

4. Компания по секьюритизации вправе назначить компанию по управлению активами. В таком случае компании по управлению активами предоставляются руководительские и представительские полномочия компании по секьюритизации.

5. Реорганизация компании по секьюритизации запрещается.

 

Статья 5. Фонд секьюритизации

1. Фонд секьюритизации создается в виде договорной схемы, которой управляет и которую представляет компания по управлению активами.

2. Действие статьи 7 Закона Грузии «Об инвестиционных фондах» распространяется также на фонд секьюритизации.

3. Фонд секьюритизации учреждается на основании утверждения компанией по управлению активами правил фонда секьюритизации. Правила фонда секьюритизации должны предусматривать, как минимум, следующие вопросы:

а) наименование, цель фонда секьюритизации и продолжительность (ограниченная или неограниченная) его работы;

б) наименование компании по управлению активами и идентифицирующую информацию о ней;

в) правила администрирования и управления фондом секьюритизации;

г) в соответствующем случае возможность учреждения отделов фонда секьюритизации;

д) обстоятельства, при которых произойдет или может произойти ликвидация фонда секьюритизации или его отдела;

е) описание прав и обязанностей компании по управлению активами, а также в соответствующем случае – описание прав и обязанностей инвесторов;

ж) условия замены компании по управлению активами, а в случае ее замены – информацию о гарантиях защиты интересов инвесторов;

з) правила взятия на себя рисков и выпуска инструментов секьюритизации;

и) условия и процедуру внесения изменений в правила фонда секьюритизации.

4. Считается, что инвестор приобретением инструментов секьюритизации, выпущенных фондом секьюритизации, автоматически соглашается с правилами фонда секьюритизации.

5. Владение единицей (паем) фонда секьюритизации подтверждается записью в Реестре владельцев единиц (паев) фонда секьюритизации или записью номинального владельца в этом Реестре, если эта единица (этот пай) согласно хранящимся в данном Реестре данным передана (передан) в номинальное владение. Дополнительный порядок, регулирующий ведение Реестра единиц фонда секьюритизации и владение ими, устанавливает Национальный банк Грузии (далее – Национальный банк).

 

Статья 6. Компания по управлению активами специальной целевой единицы секьюритизации

1. Компания по управлению активами обязана действовать независимо и только в пользу специальной целевой единицы секьюритизации и ее инвесторов. Компания по управлению активами не должна использовать активы, принадлежащие специальной целевой единице секьюритизации, для собственных целей.

2. Основаниями для прекращения полномочий компании по управлению активами на управление специальной целевой единицей секьюритизации являются:

а) прекращение полномочий на управление активами в соответствии с договором об управлении активами, учредительным документом специальной целевой единицы секьюритизации или (и) настоящим Законом, при условии, что в случае с фондом секьюритизации ее заменит другая компания по управлению активами;

б) начало производства ликвидации в отношении компании по управлению активами;

в) решение Национального банка, предусмотренное пунктом 3 настоящей статьи.

3. Национальный банк вправе прекратить полномочие компании по управлению активами на управление одной или несколькими специальными целевыми единицами секьюритизации, если компания по управлению активами нарушает требования, установленные настоящим Законом, другими законами, регулирующими финансовый сектор, изданными на их основании правовыми актами или письменным указанием Национального банка, или создает явную угрозу специальной целевой единице секьюритизации или ее инвесторам.

 

Глава III. Уведомление об осуществлении секьюритизации.

Авторизация специальной целевой единицы секьюритизации

 

Статья 7. Уведомление Национального банка об осуществлении секьюритизации

1. Специальная целевая единица секьюритизации, которая не авторизована в соответствии со статьей 8 настоящего Закона и не подлежит обязательной авторизации, или действующая от ее имени компания по управлению активами до начала осуществления деятельности специальной целевой единицей секьюритизации должна представить Национальному банку уведомление в порядке, установленном Национальным банком.

2. Если секьюритизацию осуществляет инициатор без участия специальной целевой единицы секьюритизации, он обязан предварительно уведомить об этом Национальный банк в порядке, установленном Национальным банком. Инициатор вправе осуществлять только частное предложение. Он не вправе иметь более чем 20 несведущих инвесторов.

3. Уведомление, представленное в соответствии с пунктом первым или 2 настоящей статьи, и содержание секьюритизации, подлежащей осуществлению, Национальный банк исследует только с целью проверки их соответствия пункту 4 настоящей статьи и статьям 19, 21, 24 и 26 настоящего Закона.

4. Специальная целевая единица секьюритизации, которая не авторизована, а также при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инициатор не могут иметь более чем 20 несведущих инвесторов. Если численность несведущих инвесторов специальной целевой единицы секьюритизации превышает 20, она должна получить авторизацию. Авторизация специальной целевой единицы секьюритизации не требуется, если превышение допустимого предела численности несведущих инвесторов не вызвано по вине специальной целевой единицы секьюритизации, и она в 3-месячный срок обеспечит снижение численности несведущих инвесторов до допустимого предела.

5. Отчуждение или залог инструмента секьюритизации инвестором специальной целевой единицы секьюритизации, которая не авторизована, а также при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инвестором инициатора допускается только на основании предварительного согласия специальной целевой единицы секьюритизации или (и) действующей от ее имени компании по управлению активами (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инициатора). Специальная целевая единица секьюритизации или (и) действующая от ее имени компания по управлению активами (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инициатор) не вправе необоснованно заявлять отказ в даче указанного согласия. Отказ в даче согласия считается обоснованным, если в результате отчуждения или залога инструмента секьюритизации численность несведущих инвесторов превысит или может превысить цифру 20 либо если дачу согласия на отчуждение или залог инструмента секьюритизации предусматривает учредительный документ специальной целевой единицы секьюритизации. Отчуждение или залог единицы секьюритизации, осуществленной с нарушением порядка, установленного настоящим пунктом, без предварительного согласия специальной целевой единицы секьюритизации или (и) действующей от ее имени компании по управлению активами (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инициатора), юридической силы не имеет.

6. Национальный банк правомочен правовым актом установить порядок представления уведомления и информации, которым определяются требования к уведомлению и информации, подлежащим представлению в соответствии с настоящей статьей.

 

Статья 8. Авторизация специальной целевой единицы секьюритизации

1. На основании настоящего Закона специальная целевая единица секьюритизации подлежит обязательной авторизации в случае выполнения одного из следующих условий:

а) специальная целевая единица секьюритизации осуществляет публичное предложение;

б) при наличии у специальной целевой единицы секьюритизации более чем 20 несведущих инвесторов.

2. Специальная целевая единица секьюритизации, не подлежащая обязательной авторизации в соответствии с пунктом первым настоящей статьи, может в добровольном порядке получить авторизацию от Национального банка.

3. Для получения авторизации заявитель должен представить Национальному банку следующие документы и информацию:

а) учредительный документ специальной целевой единицы секьюритизации;

б) в случае с компанией по секьюритизации – информацию и документы о членах органа управления, удостоверяющие их хорошую репутацию и наличие у них необходимого опыта;

в) информацию о коммерческом банке, обслуживающем специальную целевую единицу секьюритизации, и об активах (ликвидных активах или (и) ценных бумагах), которые будут переданы на хранение этому коммерческому банку;

г) заявка на публичное предложение инструментов секьюритизации (ценных бумаг);

д) в случае с компанией по секьюритизации – информациюи документы о владельцах значительной доли, удостоверяющие их хорошую репутацию;

е) информация о первоначальном кредиторе и инициаторе;

ж) документ, удостоверяющий уплату сбора за авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации.

4. Подпункт «б» пункта 3 настоящей статьи не применяется, если в качестве заявителя выступает компания по секьюритизации, которой назначена компания по управлению активами. В таком случае Национальному банку представляется договор, заключенный между компанией по секьюритизации и компанией по управлению активами.

5. Авторизованная компания по секьюритизации должна иметь соответствующее организационное устройство и ресурсы для беспрепятственного осуществления деятельности и осуществления Национальным банком надзора за ней.

6. Компания по управлению активами авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации должна быть лицензированной в соответствии

с Законом Грузии «Об инвестиционных фондах».

7. Ликвидные активы и ценные бумаги авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации должны храниться в коммерческом банке, лицензированном в Грузии.

8. Авторизованная специальная целевая единица секьюритизации вправе помимо публичного предложения инструментов секьюритизации осуществлять частное предложение других/дополнительных инструментов секьюритизации.

9. Национальный банк правовым актом устанавливает дополнительные требования к деятельности, учету и отчетности специальной целевой единицы секьюритизации.

 

Статья 9. Сбор за авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации и порядок его уплаты

1. Размер сбора за авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации составляет 5 000 лари.

2. Сумма сбора за авторизацию уплачивается в форме наличного или безналичного расчета.

3. Безналичный расчет производится в существующем порядке.

4. Наличный расчет осуществляется в национальной валюте Грузии в банке, с выдачей квитанции установленной формы.

5. Сумма сбора за авторизацию зачисляется в государственный бюджет Грузии в порядке, установленном законодательством Грузии.

6. В случае отказа в авторизации в порядке, установленном настоящим Законом, уплаченная сумма сбора за авторизацию возврату не подлежит.

 

Статья 10. Отказ в авторизации специальной целевой единицы секьюритизации

1. Национальный банк не удовлетворяет заявку на авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации при наличии одного из следующих оснований:

а) заявка на авторизацию или представленные в связи с ней документы/информация не соответствуют требованиям, установленным настоящим Законом или (и) изданным на его основании правовым актом Национального банка;

б) при наличии основания для отказа в утверждении проспекта эмиссии, предусмотренного законодательством Грузии;

в) тесная связь между компанией по секьюритизации или компанией по управлению активами специальной целевой единицы секьюритизации, с одной стороны, и любым другим физическим лицом либо юридическим лицом, с другой стороны, или (и) законодательство иностранного государства (либо его неисполнение), действие которого распространяется на физическое лицо или юридическое лицо, определенное настоящим подпунктом, могут воспрепятствовать эффективному исполнению Национальным банком надзорных функций;

г) при наличии другого основания для отказа в удовлетворении заявки на авторизацию в соответствии с Органическим законом Грузии «О Национальном банке Грузии».

2. Национальный банк обязан в течение 45 рабочих дней после поступления заявки на авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации принять решение об авторизации специальной целевой единицы секьюритизации или об отказе в удовлетворении заявки на авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации. В случае необходимости этот срок может продлеваться не более чем на 15 рабочих дней, если Национальный банк предварительно уведомит об этом заявителя. Соответствующую процедуру и дополнительные правила авторизации специальной целевой единицы секьюритизации устанавливаются правовым актом Национального банка.

 

Статья 11. Изменения, связанные со специальной целевой единицей секьюритизации

1. Специальная целевая единица секьюритизации или действующая от ее имени компания по управлению активами должна предварительно уведомить Национальный банк об осуществлении любого изменения, связанного со специальной целевой единицей секьюритизации, если это изменение касается условий авторизации специальной целевой единицы секьюритизации.

2. Осуществление изменения, предусмотренного пунктом первым настоящей статьи, допускается, если Национальный банк в месячный срок после получения соответствующего уведомления не известит заявителя об отказе в осуществления изменения. В случае необходимости этот срок может продлеваться не более чем на месяц, если Национальный банк предварительно известит об этом заявителя.

3. Смена владельца значительной доли или члена органа управления авторизованной компании по секьюритизации, а также замена компании по управлению активами авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации или изменение ее учредительного документа допускаются только на основании предварительного письменного согласия Национального банка.

4. Порядок представления уведомления и его рассмотрения в соответствии с настоящей статьей устанавливается правовым актом Национального банка.

 

Статья 12. Реестр специальных целевых единиц секьюритизации

1. Национальный банк обязан создать и вести Реестр специальных целевых единиц секьюритизации и посредством своей официальной веб-страницы сделать публичной информацию о них, предусмотренную настоящей статьей и правилами Национального банка.

2. Специальной целевой единице секьюритизации, каждому ее отделу должен быть присвоен уникальный идентификационный код в Реестре специальных целевых единиц секьюритизации.

3. В Реестре специальных целевых единиц секьюритизации должны указываться идентификационные данные специальной целевой единицы секьюритизации и каждого ее отдела (в случае наличия такого отдела), статус специальной целевой единицы секьюритизации (авторизованная, неавторизованная), а в случае с авторизованной специальной целевой единицей секьюритизации – также информация о компании по управлению активами (в случае наличия такой компании) и о ходе процесса ликвидации в отношении нее.

4. Регистрирующий орган правомочен при регистрации, связанной со специальной целевой единицей секьюритизации или ее отделом в соответствии с Законом Грузии «О публичном реестре», опираться на Реестр, предусмотренный настоящей статьей.

5. Регистрация специальной целевой единицы секьюритизации в Реестре, предусмотренном настоящей статьей, не должна рассматриваться как оценка или подтверждение Национальным банком качества инструментов секьюритизации, выпущенных специальной целевой единицей секьюритизации.

 

Глава IV. Ликвидация авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации

 

Статья 13. Начало ликвидации авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации, общие положения, регулирующие процедуру ликвидации

1. Настоящей главой регулируются вопросы, связанные с ликвидацией специальной целевой единицы секьюритизации и ее отдела.

2. К основаниям для начала процедуры ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации относятся:

а) неплатежеспособность авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации (кроме специальной целевой единицы секьюритизации, состоящей из нескольких отделов);

б) в случае с компанией по секьюритизации – регистрация ее роспуска в Реестре предпринимателей и непредпринимательских (некоммерческих) юридических лиц, на основании Закона Грузии «О предпринимателях», с учетом положений настоящего Закона;

в) в случае с фондом секьюритизации – решение, принятое владельцем пая или другим уполномоченным лицом (лицами), если это предусмотрено учредительным документом.

3. Допускается отдельная ликвидация отдела авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации без ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации или ее другого отдела. Основаниями для начала отдельной ликвидации отдела секьюритизации являются:

а) неплатежеспособность отдела секьюритизации;

б) решение, принятое владельцем доли/пая или другим уполномоченным лицом (лицами) отдела секьюритизации, если это предусмотрено учредительным документом.

4. В случае, предусмотренном подпунктом «а» пункта 2/подпунктом «а» пункта 3 настоящей статьи, Национальный банк начинает ликвидацию специальной целевой единицы секьюритизации/отдела секьюритизации на основании обращения соответствующего кредитора. Для целей начала ликвидации отдела секьюритизации по основанию неплатежеспособности учитываются активы и обязательства непосредственно данного отдела.

5. В случае, предусмотренном подпунктами «б» и «в» пункта 2 и подпунктом «б» пункта 3 настоящей статьи, Национальный банк начинает ликвидацию специальной целевой единицы секьюритизации/отдела секьюритизации на основании обращения специальной целевой единицы секьюритизации или ее компании по управлению активами.

6. Помимо случаев, предусмотренных пунктами 7 и 8 настоящей статьи, ликвидатором специальной целевой единицы секьюритизации или ее отдела является компания по управлению активами или в случае с компанией по секьюритизации, которой не назначена компания по управлению активами, – лицо, назначенное компанией по секьюритизации. Ликвидатор, назначенный компанией по секьюритизации, пользуется теми же правами и на него возлагаются те же обязанности, какими пользуются и какие возлагаются на членов органа управления. Ликвидатор подотчетен Национальному банку.

7. Если в процессе ликвидации нарушаются требования, установленные законодательством Грузии, Национальный банк правомочен сменить ликвидатора, определенного пунктом 6 настоящей статьи, назначенным им ликвидатором.

8. Если основанием для начала ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации или ее отдела является неплатежеспособность или в случае с компанией по секьюритизации – вступление в законную силу вынесенного по уголовному делу приговора суда о ликвидации юридического лица, ликвидатора назначает Национальный банк.

9. К ликвидатору, назначенному Национальным банком, переходят полные полномочия всех органов специальной целевой единицы секьюритизации и ее компании по управлению активами в связи со специальной целевой единицей секьюритизации или отделом секьюритизации, находящимся в процессе ликвидации.

10. С началом ликвидации прекращаются все меры исполнения, осуществляемые в отношении специальной целевой единицы секьюритизации или ее отдела, находящегося в процессе ликвидации.

11. Национальный банк представляет в тот же день решение о начале ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации или отдела секьюритизации в регистрирующий орган с целью регистрации.

12. Процедуры неплатежеспособности и ликвидации, предусмотренные законами Грузии «О предпринимателях» и «О реабилитации и коллективном удовлетворении кредиторов», не распространяются на авторизованную специальную целевую единицу секьюритизации (в том числе, на ее отдел). Национальный банк в соответствии с настоящим Законом правовым актом устанавливает дополнительные правила, регулирующие ликвидацию специальной целевой единицы секьюритизации и ее отдела.

13. До завершения процедуры ликвидации на специальную целевую единицу секьюритизации или ее отдел, находящийся в процессе ликвидации, распространяются требования Органического закона Грузии «О Национальном банке Грузии», настоящего Закона, других законодательных и подзаконных нормативных актов Грузии.

14. Положения, регулирующие процедуру ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации, установленные статьями 14–17 настоящего Закона, распространяются также на отдельную ликвидацию авторизованного отдела секьюритизации.

15. Действие настоящего Закона (кроме статей 18, 20 и 22 настоящего Закона) не распространяется на производство процедур ликвидации и неплатежеспособности неавторизованной специальной целевой единицы секьюритизации и ее отдела. Процедуры ликвидации и неплатежеспособности неавторизованной специальной целевой единицы секьюритизации и ее отдела с учетом статей 18, 20 и 22 настоящего Закона регулируются законами Грузии «О предпринимателях» и «О реабилитации и коллективном удовлетворении кредиторов».

 

Статья 14. Права и обязанности ликвидатора

1. В случае начала ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации и назначения Национальным банком ликвидатора Национальный банк издает индивидуальный административно-правовой акт о назначении ликвидатора, который публикуется на веб-странице Национального банка и в «Сакартвелос саканонмдебло мацне».

2. Ликвидатор обязан опубликовать заявление относительно решения о начале процедуры ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации в 10-дневный срок после вступления в силу этого решения на веб-странице Национального банка и в «Сакартвелос саканонмдебло мацне». Указанное заявление в месячный срок после его первичного опубликования должно быть опубликовано во второй раз. Кредиторы не позднее одного месяца после вторичного опубликования данного заявления должны представить ликвидатору обоснованное письменное требование с указанием размера своего кредиторского требования и соответствующего основания.

3. Ликвидатор правомочен осуществлять действия, необходимые для ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации, распоряжения ее активами и удовлетворения требований инвесторов и кредиторов. Ликвидатор при исполнении своих функций дожжен действовать в соответствии с наилучшими интересами инвесторов специальной целевой единицы секьюритизации.

4. Ликвидатор вправе продать на публичном аукционе активы специальной целевой единицы секьюритизации, находящейся в процессе ликвидации, или по согласованию с Национальным банком выбрать иную форму их реализации, а также передать право требования в отношении этих активов кредиторам в порядке очередности, представителю финансового сектора или другому лицу и организовать передачу обязательств. Если при передаче актива/обязательства необходимо согласие кредитора/должника, кредитор/должник обязан в установленный ликвидатором срок заявить согласие или отказ в передаче актива/обязательства другому лицу. После истечения установленного ликвидатором срока указанное согласие автоматически считается данным. Согласие кредитора/должника не требуется, если при передаче актива/обязательства другому лицу условия, существующие в отношении данного актива/обязательства, не меняются.

5. В результате перехода имущества в собственность его приобретателя (в том числе, получателя активов в натуре в порядке, установленном настоящей статьей) отменяется все вещные и обязательственные права на это имущество.

6. Ликвидатор подачей в суд иска вправе оспорить и требовать признания недействительными следующие действия, осуществленные от имени специальной целевой единицы секьюритизации до начала процесса ликвидации:

а) действия, целью которых является уменьшение ликвидационной массы, распоряжение имуществом специальной целевой единицы секьюритизации или его частью либо их сокрытие с целью ограничения их доступности для кредиторов при ликвидации;

б) безвозмездная передача имущества или передача имущества по цене меньше рыночной стоимости, что было осуществлено до начала процесса ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации и за которой последовало уменьшение объема/стоимости ликвидационной массы;

в) действия, в результате которых кредитор получает преимущество, которое он не имел бы без этих действий, в том числе, исполнение кредиторского требования, срок исполнения которого не наступил, обеспечение кредиторского требования, кроме случая, когда соглашение о его обеспечении было предусмотрено при заключении основного договора долга.

7. Действия, предусмотренные пунктом 6 настоящей статьи, могут быть оспорены в случае их осуществления в течение одного года до начала процесса ликвидации, а если противная сторона в случае оспаривания является лицом, связанным со специальной целевой единицей секьюритизации или действующей от ее имени компанией по управлению активами, – в течение 2 лет до начала процесса ликвидации. Действия, осуществленные специальной целевой единицей секьюритизации или действующей от ее имени компанией по управлению активами во вред кредиторам, могут быть оспорены, если они были осуществлены в течение 3 лет до начала процесса ликвидации.

 

Статья 15. Продолжительность процесса ликвидации

1. Процесс ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации завершается в годичный срок после начала ликвидации.

2. Национальный банк правомочен установленный для ликвидации срок по требованию ликвидатора продлить в разовом порядке не более чем дополнительно на один год, если это необходимо для завершения процесса ликвидации и защиты интересов инвесторов.

 

Статья 16. Распределение активов специальной целевой единицы секьюритизации

1. Ликвидатор обязан распределить активы специальной целевой единицы секьюритизации между кредиторами и другими лицами с соблюдением требований пунктов 2–4 настоящей статьи. При этом в отношениях между лицами, на которые распространяется специальный порядок распределения активов в соответствии с пунктами 2, 4 и 6 статьи 22 настоящего Закона, при распределении активов преимуществом пользуются специальные положения, предусмотренные теми же пунктами.

2. Каждое обеспеченное требование удовлетворяется за счет стоимости предмета обеспечения в порядке, установленном законодательством Грузии. Необеспеченные требования (в том числе, требование обеспеченного кредитора или часть требования, которая не была удовлетворена ввиду недостаточного размера суммы, вырученной в результате реализации предмета обеспечения, кроме случая, когда такое требование считается удовлетворенным в соответствии с законодательством Грузии) подлежат удовлетворению в следующей последовательности:

а) требования Национального банка, все расходы, связанные с назначением ликвидатора и ходом процесса ликвидации, а также обязательства, возникшие после начала процесса ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации;

б) другие требования (в том числе, налоговые требования) в отношении специальной целевой единицы секьюритизации.

3. Если имеющиеся активы недостаточны для полного удовлетворения требований, предусмотренных пунктом 2 настоящей статьи, все соответствующие требования должны быть удовлетворены полностью, пропорционально объему требования каждого кредитора этой очереди.

4. Требования каждой последующей очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди. Ликвидатор вправе приступить к удовлетворению требований последующей очереди, если имеющиеся активы достаточны для полного удовлетворения требований предыдущей очереди и указанным действием не будет нанесен ущерб удовлетворению требований предыдущей очереди. Активы, оставшиеся нераспределенными после удовлетворения всех требований, распределяются между владельцами долей/паев пропорционально их долям/паям.

5. Сумму, предназначенную для кредитора, о существовании которого известно ликвидатору и которым в установленный срок не был представлено обоснованное письменное требование с указанием размера своего кредиторского требования и соответствующего основания, ликвидатор размещает на депозитном счете нотариуса. В таком случае применяются положения статей 434–441 Гражданского кодекса Грузии.

 

Статья 17. Завершение процесса ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации и представление отчетов о ее ликвидации

1. Ликвидатор обязан в месячный срок после полного удовлетворения всех требований в отношении специальной целевой единицы секьюритизации или (и) отчуждения всех ее активов представить Национальному банку окончательный балансовый отчет и отчет об осуществленных собственных действиях.

2. Национальный банк после получения отчетов, предусмотренных пунктом первым настоящей статьи, издает индивидуальный административно-правовой акт о завершении процесса ликвидации специальной целевой единицы секьюритизации.

3. Изданный индивидуальный административно-правовой акт о завершении процесса ликвидации компании по секьюритизации Национальный банк в целях регистрации завершения процесса ликвидации компании по секьюритизации и ее изъятия из соответствующего реестра представляет в тот же день регистрирующему органу.

 

Глава V. Секьюритизированные риски

 

Статья 18. Передача кредитного риска, связанного с базисными активами

1. Передача кредитного риска, связанного с базисными активами, может осуществляться:

а) путем отчуждения базисных активов специальной целевой единице секьюритизации (традиционная секьюритизация);

б) путем заключения кредитного дериватива, выдачи гарантии или иным путем, таким образом, чтобы базисные активы остались в собственности инициатора (синтетическая секьюритизация).

2. В случае, предусмотренном подпунктом «б» пункта первого настоящей статьи, секьюритизация может быть осуществлена и без участия специальной целевой единицы секьюритизации, путем передачи кредитного риска непосредственно инвестору (инвесторам).

3. Секьюритизация, осуществленная в соответствии с настоящим Законом, не считается деятельностью, предусмотренной Законом Грузии «О страховании».

4. Специальная целевая единица секьюритизации вправе приобрести или с соблюдением условий пункта 3 статьи 20 настоящего Закона уступить третьему лицу существующее или будущее требование в рамках одной или нескольких транзакций либо непрерывно.

5. С учетом ограничений, установленных статьей 295 Гражданского кодекса Грузии, уступка специальной целевой единице секьюритизации или специальной целевой единицей секьюритизации существующего требования (в том числе, возникшего требования, срок исполнения которого не наступил) вступает в силу между сторонами договора и в отношении третьего лица с момента заключения сторонами договора уступки требования, если этим договором не определено иное.

6. Будущее требование, которое не возникло на момент заключения договора, но которое может возникнуть в будущем, также подлежит уступке в случае возможности его идентификации в момент его возникновения или в любой другой момент, согласованный сторонами.

7. С учетом ограничений, установленных статьей 295 Гражданского кодекса Грузии, уступка будущего требования является условной и зависит от его возникновения, хотя в случае возникновения требования его уступка вступает в силу между сторонами договора и в отношении третьего лица с момента заключения сторонами договора уступки требования, если указанным договором не определено иное. Этот порядок действует также в период между заключением договора уступки требования и возникновением требования в случае задействования режима в отношении инициатора.

8. Договор о передаче базисного актива заключается в письменной форме. Этот договор или достоверность подписей сторон на этом договоре заверяются в порядке, установленном законодательством Грузии. Установление дополнительных требований к форме договора о передаче базисного актива не допускается.

9. За исключением случая, когда сторона (стороны) договора недобросовестно действовала (действовали) или преднамеренно наделяла (наделяли) одну группу кредиторов преимуществом перед другой, договор о передаче базисного актива, заключенный в соответствии с настоящим Законом, является достоверным, окончательным и исполняемым как сторонами, так и в отношении третьего лица, при этом:

а) сторона договора или другое лицо не вправе односторонне по какой-либо причине оспорить договор, признать его недействительным, прекратить, расторгнуть, выйти из договора или внести в него изменение. Также этот договор не может быть оспорен ликвидатором инициатора/первоначального кредитора, временным администратором, специальным управляющим, управляющим/лицом, осуществляющим надзор, предусмотренным Законом Грузии «О реабилитации и коллективном удовлетворении кредиторов», или любым другим лицом с подобными полномочиями;

б) кредиторы инициатора/первоначального кредитора не имеют право на переданные базисные активы.

10. Для целей пункта 9 настоящей статьи недобросовестным действием считается, в том числе, заключение договора под влиянием принуждения, обмана, лишь для вида или с целью прикрытия другого договора, в соответствии с Гражданским кодексом Грузии.

11. Требование, уступаемое специальной целевой единице секьюритизации, становится ее собственностью с момента вступления в силу договора уступки требования, независимо от обязательства, взятого специальной целевой единицей секьюритизации по договору (в случае наличия такого обязательства), которое предусматривает в будущем повторную уступку указанного требования инициатору. Не допускается признание договора уступки требования мнимым или притворным договором ввиду наличия такого обязательства.

12. Предварительное согласие должника для достоверности уступки требования специальной целевой единице секьюритизации не требуется, если договором, заключенным между должником и инициатором/первоначальным кредитором, не определено иное.

13. С учетом ограничений, установленных статьями 269 и 295 Гражданского кодекса Грузии, вместе с уступкой требования специальной целевой единице секьюритизации к специальной целевой единице секьюритизации переходят как вещные, так и обязательственно-правовые способы обеспечения, гарантии и другие права.

 

Статья 19. Запрет на осуществление ресекьюритизации

1. Базисный актив секьюритизации не может быть инструментом секьюритизации, кроме исключений, предусмотренных пунктами 2 и 3 настоящей статьи.

2. Осуществление ресекьюритизации допускается, если это необходимо для одного из следующих случаев:

а) для целей ликвидации коммерческого банка, брокерской компании или другого финансового института;

б) для продолжения осуществления деятельности коммерческого банка, брокерской компании или другого финансового института с целью предотвращения их ликвидации;

в) для защиты интересов инвесторов, когда базисные активы секьюритизации являются требованиями без действия.

3. Национальный банк правомочен правовым актом установить дополнительные случаи, когда осуществление ресекьюритизации считается допустимым.

 

Статья 20. Управление рисками

1. Специальная целевая единица секьюритизации вправе в целях сбора или изъятия сумм либо приобретения других услуг, связанных с администрированием базисных активов, заключить договор с инициатором или другим лицом. Оказание указанных услуг инициатором или другим лицом не предусматривает наличие специальной лицензии или разрешения, выданного каким-либо административным органом.

2. Если из договора, заключенного между специальной целевой единицей секьюритизации и лицом, оказывающим услуги, предусмотренные пунктом первым настоящей статьи, не вытекает иное, лицо, оказывающее услуги, обязано разграничить денежные средства, собранные или изъятые в рамках оказания услуг, от собственных активов и активов других клиентов таким образом, чтобы можно было четко идентифицировать денежные средства, причитающиеся специальной целевой единице секьюритизации. Лицо, оказывающее услуги, обязано вести детальные записи в связи с оказанием указанных услуг.

3. Специальной целевой единице секьюритизации запрещается отчуждение базисных активов, кроме исключительных случаев, предусмотренных учредительным документом или условиями эмиссии инструмента секьюритизации. Эти условия должны предусматривать, как минимум, процедуру принятия решения в связи с отчуждением базисных активов и условия их отчуждения.

4. В случае задействования режима в отношении лица, оказывающего услуги, предусмотренные пунктом первым настоящей статьи, которое разграничивает денежные средства, собранные или изъятые в рамках оказания услуг, от собственных активов и активов других клиентов, специальная целевая единица секьюритизации вправе требовать передачи ему этих денежных средств, что не может быть оспорено ликвидатором, временным администратором, специальным управляющим, управляющим/лицом, осуществляющим надзор, предусмотренным Законом Грузии «О реабилитации и коллективном удовлетворении кредиторов», или любым другим лицом с подобными полномочиями. Применение мер исполнения в отношении указанных средств с целью удовлетворения любого другого требования в отношении лица, оказывающего услуги, не допускается.

5. Специальной целевой единице секьюритизации запрещается использование собственных активов в качестве средства обеспечения любого требования, кроме случая, когда это служит защите интересов инвесторов или вытекает из сущности конкретной секьюритизации.

 

Статья 21. Сохранение рисков

1. Инициатор или первоначальный кредитор должен постоянно владеть материальным, чисто экономическим интересом секьюритизации в объеме не менее 5 процентов.

2. Если инициатор и первоначальный кредитор не договорились о том, который из них должен владеть материальным, чисто экономическим интересом секьюритизации в соответствии с пунктом первым настоящей статьи, материальным, чисто экономическим интересом секьюритизации в объеме не менее 5 процентов должен владеть инициатор.

3. Не допускается снижение, нейтрализация, хеджирование материального, чисто экономического интереса секьюритизации, установленного пунктом первым настоящей статьи, а также распределение его между инициатором и первоначальным кредитором, кроме случаев, определенных правовым актом Национального банка.

4. Для целей настоящей статьи субъект не считается инициатором, если единственной целью его учреждения и деятельности является секьюритизация требований.

5. Методология расчета материального, чисто экономического интереса секьюритизации, предусмотренного пунктом первым настоящей статьи, устанавливается правовым актом Национального банка.

 

Глава VI. Права и обязанности инвестора, кредитора и других лиц

 

Статья 22. Инвестор, кредитор и другие лица

1. Права инвестора и кредитора на требование распространяются только на активы специальной целевой единицы секьюритизации, если соответствующим договором не предусмотрено иное. Если эти права связаны с отделом секьюритизации или возникли в связи с созданием, функционированием или ликвидацией отдела секьюритизации, они распространяются только на активы данного отдела.

2. Специальная целевая единица секьюритизации (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инициатор) вправе выпускать инструменты секьюритизации (в том числе, путем транширования), стоимость или доходность которых связана с конкретным отделом (отделами) секьюритизации, активами или рисками либо погашение которых зависит от погашения других инструментов, требований определенной категории, акций, долей или единиц, если это предусмотрено учредительным документом специальной целевой единицы секьюритизации или условиями эмиссии инструмента секьюритизации/договорными условиями.

3. Независимо от любого отличающегося условия, если компанией по секьюритизации выпущены доли/акции различных классов, вытекающее из них соответствующее право голоса определяется пропорционально удельной доле указанных долей/акций в размещенном капитале. Соответствующее право голоса, вытекающее из заемных ценных бумаг (в случае наличия такого права), определяется пропорционально их удельной доле в общем долге.

4. Учредительный документ или любой договор (в том числе, условия эмиссии инструмента секьюритизации/договорные условия), стороной которого является специальная целевая единица секьюритизации (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – инициатор), может предусматривать условия, на основании которых партнеры/владельцы паев, инвесторы или (и) кредиторы заявляют о согласии на подчинение удовлетворения своих требований удовлетворению требований других партнеров/владельцев паев, инвесторов или кредиторов, пользующихся преимуществом, или (и) они отказываются от своего права (либо соглашаются с его ограничением) требовать задействования режима в отношении специальной целевой единицы секьюритизации или отдела секьюритизации (в том числе, права самим принимать решение о задействовании режима) или применения в отношении ее активов мер по обеспечению обязательства. Любое производство, начатое против этих условий, должно быть объявлено недопустимым.

5. Учредительный документ может содержать условие, на основании которого право требования задействования режима (в том числе, право самим принимать решение о задействовании режима) в отношении специальной целевой единицы секьюритизации или одного из ее отделов предоставляется какому-либо кредитору или группе кредиторов путем исключения любого другого лица (в том числе, партнера).

6. Договором, заключенным между специальной целевой единицей секьюритизации и инициатором, может быть определено, что в ходе действия режима полное право на активы, оставшиеся после удовлетворения кредиторов, или на их часть передается инициатору.

7. Выполнение условий эмиссии инструмента секьюритизации/договорных условий является обязательным для специальной целевой единицы секьюритизации (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации – для инициатора), соответствующего инвестора или третьего лица, в том числе, в случае задействования режима в отношении одного или более чем одного отдела специальной целевой единицы секьюритизации, с учетом прав кредиторов, на которых не распространяются указанные условия. Этот прядок распространяется также на любое условие, на которое соглашаются кредиторы в связи с удовлетворением своих требований.

 

Статья 23. Требования к институциональному инвестору

1. Институциональный инвестор (кроме инициатора или первоначального кредитора) до приобретения инструмента секьюритизации должен перепроверить следующее:

а) если инициатор или первоначальный кредитор не является коммерческим банком, микробанком или микрофинансовой организацией, займы, предоставляемые инициатором или первоначальным кредитором, основываются на здоровых и ясно определенных критериях и четко установленных процессах утверждения, исправления, возобновления и финансирования займа; указанным инициатором или первоначальным кредитором внедрены соответствующие системы в целях обеспечения использования этих критериев и процессов для полноценной (основательной) оценки платежеспособности должника в соответствии с принципами, установленными пунктом 2 статьи 24 настоящего Закона;

б) инициатором или первоначальным кредитором сохранен материальный, чисто экономический интерес секьюритизации в соответствии со статьей 21 настоящего Закона и об этом известно институциональному инвестору;

в) инициатор или специальная целевая единица секьюритизации предоставляет информацию, предусмотренную статьей 26 настоящего Закона, в порядке и на условиях, установленных той же статьей;

г) в случае с требованиями без действия использованы адекватные стандарты их отбора и оценки.

2. Институциональный инвестор (кроме инициатора или первоначального кредитора) до приобретения инструмента секьюритизации должен оценить риски, связанные с данной транзакцией. Указанная оценка должна охватывать, как минимум, следующие вопросы:

а) оценку рисков отдельных инструментов секьюритизации и базисных активов;

б) оценку деталей секьюритизации, могущих оказать значительное влияние на доходность инструмента секьюритизации (в том числе, оценку очередности платежей и связанных с ней обстоятельств, механизмов повышения кредитного качества, механизмов повышения ликвидности, вопросов, определяющих рыночную стоимость, и случаев дефолта, определенных указанной транзакцией).

3. Институциональный инвестор (кроме инициатора или первоначального кредитора) до приобретения инструмента секьюритизации:

а) должен внедрить соответствующую письменную процедуру профиля риска инструмента секьюритизации и в надлежащем случае соответствующую письменную процедуру его портфеля в целях постоянного обеспечения мониторинга за соответствием пунктам первым и 2 настоящей статьи, доходности инструмента секьюритизации и базисных активов;

б) по требованию Национального банка он должен демонстрировать ему, что в полной мере понимает инструмент секьюритизации и им внедрены все процедуры и политика, необходимые для управления рисками, связанными с владением этим инструментом, для осуществления оценок, определенных пунктами первым и 2 настоящей статьи, и ведения соответствующих записей.

4. Институциональный инвестор по договору может поручить выполнение обязательств, возложенных на него на основании пунктов первого и 2 настоящей статьи, другому лицу с соответствующим опытом, не зависящему от инициатора/первоначального кредитора. Независимо от поручения этих обязательств указанному лицу ответственность за их невыполнение возлагается на институционального инвестора, дающего поручение.

5. Национальный банк правомочен правовым актом установить Порядок, согласно которому уточняются отдельные требования, предусмотренные настоящей статьей, а также для целей настоящего Закона определяются критерии, квалифицирующие требование без действия.

 

Статья 24. Критерии базисных активов

1. Требования, секьюритизация которых осуществляется, должны быть настоящими и исполняемыми.

2. Инициатор и первоначальный кредитор должны использовать в отношении заемных/кредитных требований, секьюритизация которых будет осуществлена, такие же четко определенные и здоровые критерии, какие они используют в отношении других заемных/кредитных требований. Инициатор и первоначальный кредитор должны иметь эффективные системы для внедрения критериев и процессов, предусмотренных настоящим пунктом, чтобы обеспечить полноценную оценку платежеспособности должника и учет всех соответствующих факторов, на основании которых производится проверка выполнения должником условий заемного/кредитного договора.

3. Действие пункта 2 настоящей статьи не распространяется на заемные/кредитные требования, которые на момент их приобретения инициатором у третьего лица были без действия. В таком случае инициатор должен обеспечить использование здоровых стандартов отбора и оценки этих требований.

4. В случае приобретения инициатором требований у третьего лица и осуществления их дальнейшей секьюритизации он должен перепроверить, что лицо, прямо или косвенно участвовавшее в заключении первоначального соглашения, удовлетворяет требования, установленные пунктом 2 настоящей статьи.

 

Статья 25. Продажа инструмента секьюритизации несведущему инвестору

1. Не допускается, за исключением лица (лиц), предусмотренного пунктом 2 настоящей статьи, продажа другим лицом инструмента секьюритизации несведущему инвестору без участия в сделке коммерческого банка, брокерской компании или компании по управлению активами как посредника.

2. Коммерческий банк, брокерская компания, компания по управлению активами (в том числе, в случае, если она действует как посредник), инвестиционная компания, авторизованная компания по секьюритизации не должны продавать инструмент секьюритизации несведущему инвестору, если не выполняются все следующие условия:

а) в соответствии с законодательством Грузии о ценных бумагах ими осуществлена оценка соответствия в связи с несведущим инвестором в порядке, установленном Национальным банком;

б) результаты оценки соответствия, предусмотренной подпунктом «а» настоящего пункта, подтверждают, что инструмент секьюритизации соответствует несведущему инвестору;

в) они незамедлительно письменно уведомляют несведущего инвестора о результатах оценки соответствия;

г) размер инвестиций, осуществленных несведущим инвестором в один или несколько инструментов секьюритизации, составляет не менее 10 000 лари.

 

Статья 26. Выпуск инструмента секьюритизации и требования к прозрачности

1. Предложение или (и) продажа несведущему инвестору инструмента секьюритизации, если стоимость, определенная условиями эмиссии инструмента секьюритизации/договорными условиями, не превышает 200 000 лари, допускается только в случае, если выполняются следующие условия:

а) базисный актив является требованием, вытекающим из займов/кредитов, выданных коммерческим банком, микробанком, микрофинансовой организацией или другим лицом, определенным правовым актом Национального банка;

б) специальной целевой единице секьюритизации (при осуществлении секьюритизации без специальной целевой единицы секьюритизации –инициатору) или (и) соответствующему инструменту секьюритизации должен быть присвоен кредитный рейтинг каким-либо рейтинговым агентством, определенным правовым актом Национального банка.

2. Инициатор и специальная целевая единица секьюритизации должны предоставлять потенциальному инвестору в случае его требования, а также инвестору и Национальному банку в порядке, установленном правовым актом Национального банка, как минимум, следующую информацию и документы:

а) информацию и документы, отражающие секьюритизацию, необходимые для анализа содержания соответствующей транзакции;

б) периодическую информацию о базисных активах.

3. Национальный банк правомочен правовым актом определять дополнительные требования к предоставлению соответствующей информации и представлению отчетов инициатором и специальной целевой единицей секьюритизации.

 

Глава VII. Регулирование и надзор за рынком секьюритизации

 

Статья 27. Полномочия Национального банка

1. Национальный банк осуществляет:

а) надзор за авторизованной специальной целевой единицей секьюритизации;

б) надзор за выполнением неавторизованной специальной целевой единицей секьюритизации, институциональным инвестором, зарегистрированными в Грузии первоначальным кредитором и инициатором (кроме страховых организаций, лицензированных в соответствии с Законом Грузии «О страховании») обязательств, предусмотренных пунктами первым и 2 статьи 19, пунктами первым–4 статьи 21, пунктами первым–4 статьи 23 и статьями 24 и 26 настоящего Закона.

2. Национальный банк в рамках регулирования и надзора за рынком секьюритизации вправе осуществлять в соответствии с Органическим законом Грузии «О Национальном банке Грузии», настоящим Законом и другими законодательными и подзаконными нормативными актами Грузии следующие полномочия:

а) требовать и получать от любого лица документы и информацию (в том числе, конфиденциальную информацию);

б) на месте осуществлять проверки авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации;

в) требовать прекращения осуществления отдельных действий, если эти действия противоречат законодательству Грузии;

г) приостановить право подписи члена органа управления авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации или компании по управлению активами и требовать его временную отставку или освобождение от должности;

д) налагать на лиц санкции;

е) публиковать информацию о нарушителях и нарушениях, совершенных ими;

ж) осуществлять и отменять авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации;

з) давать обязательные к исполнению письменные указания;

и) издавать правовые акты;

к) осуществлять другие полномочия, предоставленные ему законодательством Грузии.

3. Национальный банк осуществляет надзорные полномочия в соответствии с настоящим Законом, на основании подхода, основанного на риске.

4. Надзор за выполнением страховой организацией, лицензированной в соответствии с Законом Грузии «О страховании», обязательств, предусмотренных пунктами первым и 2 статьи 19, пунктами первым–4 статьи 21, пунктами первым–4 статьи 23 и пунктом 2 статьи 26 настоящего Закона, осуществляет юридическое лицо публичного права – Служба государственного надзора за страхованием Грузии.

5. Национальный банк для осуществления полномочий, предоставленных ему настоящей главой, правомочен на основании правового акта установить соответствующие правила.

 

Статья 28. Отмена Национальным банком авторизации специальной целевой единицы секьюритизации

1. Национальный банк правомочен отменить авторизацию специальной целевой единицы секьюритизации при наличии одного или нескольких следующих обстоятельств:

а) специальной целевой единицей секьюритизации или действующей от ее имени компанией по управлению активами подана в Национальный банк просьба об отмене авторизации специальной целевой единицы секьюритизации;

б) специальной целевой единицей секьюритизации или действующей от ее имени компанией по управлению активами получена авторизация специальной целевой единицы секьюритизации на основании представления Национальному банку ложной информации или в результате осуществления иного незаконного действия;

в) специальная целевая единица секьюритизации более не удовлетворяет условия авторизации;

г) специальной целевой единицей секьюритизации или действующей от ее имени компанией по управлению активами неоднократно или грубо нарушено требование (требования) настоящего Закона, других законов, регулирующих финансовый сектор, и изданного на их основании правового акта или требование (требования), установленное указанием;

д) после прекращения полномочий компании по управлению активами, действующей от имени фонда секьюритизации, не назначена надлежащая заменяющая ее компания по управлению активами в соответствии с настоящим Законом;

е) начата ликвидация специальной целевой единицы секьюритизации.

2. После отмены авторизации специальной целевой единицы секьюритизации ей запрещается осуществлять деятельность, разрешенную для авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации. В случае создания возможной угрозы для интересов инвесторов Национальный банк правомочен прекратить или ограничить право специальной целевой единицы секьюритизации на осуществление определенного вида деятельности/операций (в том числе, запретить ей осуществление новой секьюритизации).

 

Статья 29. Полномочие Национального банка на наложение санкции (денежного штрафа) на лицо

1. Национальный банк правомочен налагать на лиц (в том числе, на лиц, работающих в организациях) санкции (денежные штрафы) за нарушение настоящего Закона, других законодательных и подзаконных нормативных актов Грузии или письменного указания Национального банка в порядке и размерах, установленных правовым актом Национального банка.

2. Санкция (денежный штраф), предусмотренная пунктом первым настоящей статьи, должна быть пропорциональной нарушению, соответствовать его серьезности и тяжести и учитывать влияние этого нарушения на интересы инвесторов.

 

Глава VIII. Переходные и заключительные положения

 

Статья 30. Нормативные акты, подлежащие изданию

Национальному банку до 1 апреля 2024 года обеспечить издание следующих правовых актов:

а) об установлении Порядка представления уведомления и информации, предусмотренного пунктом 6 статьи 7 настоящего Закона;

б) об установлении соответствующей процедуры и дополнительных правил авторизации специальной целевой единицы секьюритизации, предусмотренных пунктом 2 статьи 10 настоящего Закона;

в) об установлении Порядка представления уведомления и его рассмотрения, предусмотренного пунктом 4 статьи 11 настоящего Закона;

г) об установлении дополнительных правил, регулирующих ликвидацию авторизованной специальной целевой единицы секьюритизации и ее отдела, предусмотренных пунктом 12 статьи 13 настоящего Закона;

д) об установлении методологии расчета материального, чисто экономического интереса секьюритизации, предусмотренной пунктом 5 статьи 21 настоящего Закона;

е) об установлении Порядка, предусмотренного пунктом 5 статьи 23 настоящего Закона.

 

Статья 31. Введение Закона в действие

1. Настоящий Закон, за исключением статей первой –29 настоящего Закона, ввести в действие по опубликовании.

2. Статьи первую–29 настоящего Закона ввести с действие с 1 апреля 2024 года.

 

Президент Грузии                                                           Саломе Зурабишвили

 

Тбилиси

15 декабря 2023 г.

№ 3926-XIIIтс-пXс

рб